內地收緊雪球結構化產品監管

【路透社北京十二日電】三位消息人士周四表示，中國證監會近期已向多家券商發文，要求其強化對“雪球”產品的風險管控；部分券商已暫停新產品的發行，但存續期產品繼續存續。

一位消息人士稱，其所在券商已於上周收到監管通知，核心內容是要求券商注意客戶的投資者適當性，做好風險管控，並對投資者進行虧損風險方面的充分提示。

另一位消息人士稱，此次監管發文，主要強調提示風險與合規，但並未要求券商“徹底停掉”。

“我們兩周前已經停止新發產品，存續期產品暫時沒什麼變動。”一位券商營業部人士稱，此類產品存續期通常一至兩年，目前其所在券商的做法是“先把新產品先停掉，之後再觀察一下監管要求”。

“雪球”全稱為“雪球型自動敲入敲出式券商收益憑證”，是一種由券商發行的收益憑證，選擇中證500等指數掛鉤，並根據指數的表現，拿到相應分段固定收益的產品。簡單而言，該類產品的特徵是，只要市場不發生雪崩式下跌，持有時間越長，獲利就可能越高，收益可像滾雪球一般持續積累。

另一位中資券商營業部人士表示，去年以來，此類產品走俏，部分券商在力推此類產品過程中確實風險提示不足，“比如有的私底下甚至敢跟客戶說15-30%收益率，保本保收益”。

同時，此類產品的客戶群體或許過度下沉，“未必可充分理解並承擔風險的人也開始買”，或會留下糾紛隱患。