疫情捲土重來 歐元再度受壓

美國大選前夕政治風險上出現更多不確定性，令避險情緒回升，資金轉向流入美元，支持美元近期走勢，令各非美貨幣略顯偏軟。全球新冠肺炎疫情並無放緩跡象，特別是歐洲地區疫情惡化下，放大歐系貨幣與商品貨幣的跌勢。九月歐元兌美元跌逾300點，最大跌幅超過3%，創近兩個月低位。雖然其後歐元反彈，但預期歐元將繼續受美元匯價上升而受壓。

歐洲地區第二波疫情來勢洶洶，多國單日新增確診病例暴增，面對疫情再次蔓延，要否針對疫情再進行嚴格限制措施，成為歐洲地區政府最苦惱的議題。一旦再次啟動限制措施，必定再次打擊當地經濟。

此前有經濟學家認為，經歷上半年第一輪限制措施後，顯示為經濟帶來嚴重影響，其中以勞動就業及經濟增長影響最嚴重。回看年初歐洲地區實施限制措施，歐元兌美元曾在短短十天內跌逾7%。一旦歐洲各政府再次實行相關極端措施，將加大各歐洲政府的財政債務，破產企業及失業率勢必飆升。更差的預期是歐央行將持續或加大量寬貨幣政策，藉以創造更多條件給予歐元區經濟回復，長遠不利歐元。

除疫情外，美元走勢同樣舉足輕重。由於美國總統大選將在十一月舉行，當中首輪總統電視辯論在混亂下落幕，兩黨候選人均未能在政策前景上給予令人信服的承諾。其中投資者更擔心選舉投票及開票過程可能有更多不確定性，令更多資金不得不重新選擇流入美元作避險用途，推動美元指數可能在美國總統大選前繼續獲得支持。

因此預期在疫情並未受控，以及美國總統大選前夕的背景下，歐元兌美元仍處較偏軟方向。建議投資者嘗試一旦匯價擊穿1.17下方，考慮建歐元空倉，下望至1.15水平，止損點則設在1.18上方。

中國銀行澳門分行金融市場部