個股淺析──比亞迪電子

近期，比亞迪電子有限公司(285.HK)走勢亮麗，股價在年初至九月廿五日升136%。主要業務為整合手機零部件及模組製造、手機設計及組裝服務的供應商。其產品覆蓋消費電子、汽車電子、工業電子等領域。

受惠於營運效率提升、產品組合優化，上半年盈利24.7億元（人民幣，下同），按年升3.3倍，營業額313.9億元，按年升34.8%；毛利41億元，按年升1.64倍。雖然智能電子產品業務和汽車智能系統收入下跌，但玻璃及陶瓷業務規模按年翻倍，表現出色。另外，因疫情關係，公司對企業經營範圍進行變更，並快速增加口罩生產線。短短幾個月，已登上世界最大口罩生產商之一，在疫情持續期間，口罩業務持續帶動業績。

由於5G技術時代漸近，各知名手機品牌陸續推出支持5G的手機，有望帶來新一輪手機熱潮。比亞迪電子在目前手機外殼主要材料如金屬、玻璃及陶瓷等工藝掌握已非常成熟，是唯一一家可提供“3D玻璃+金屬中框”背板打包方案的企業，並自主研發內地首款可實現柔性化自動生產的3D玻璃熱彎機。鑒於5G訊號波長較短，“3D玻璃+金屬中框”或成新型手機主流，因阻隔較少加上外觀更優美，此技術可支援到無線充電上。因此，比亞迪電子在技術及自動化已擁有領先地位。

目前三星、小米、華為、雷蛇等企業產品已採用比亞迪電子的3D玻璃及其他材料，公司在代工技術上已有相當優秀的競爭力，加上最近比亞迪電子成為是次iPad新品的代工方，將獲得新款Wi-Fi iPad系列的更多訂單，有助業務增長。展望未來，隨着5G時代來臨，比亞迪電子圍繞5G佈局開拓相關業務迎來新增長機遇，投資者可持續關注，但也要注意該股處歷史高位，有回調風險。

中國銀行財富管理與私人銀行（澳門） 史 俊