疫情反彈通脹加劇 兩市分化

隨着新冠病毒變異毒株迅速蔓延，全球疫情再面臨嚴峻態勢，上周全球平均新增確診人數持續攀升且環比漲幅加快。

PPI和CPI的大幅上升，再次拉動市場對通脹的擔憂。美國六月PPI同比漲7.3%，創一○年十一月以來最大同比漲幅；CPI在六月同比激增5.4%，漲幅刷新十三年的最高紀錄。美聯儲局仍堅持鴿派立場，主席鮑威爾表示美國經濟復甦還沒有達到可以開始縮減QE 的程度，並指未來幾個月通脹率可能會保持較高水準，然後趨於平緩，若通脹數據居高不下，美聯儲局會準備調整貨幣政策。美元長期利率繼續走低，十年期國債利率下行6個基點。美元指數繼續上行。

中國國家統計局七月十五日發佈數據顯示，上半年國內生產總值53.2萬億元，同比增12.7%。第二季GDP增長7.9%，兩年平均增長5.5%，環比增長1.3%。國內經濟數據穩中向好，反映市場上降準並非預示國內經濟下滑。穩健貨幣政策取向不變，全面降準是貨幣政策回歸常態後的常規流動性操作。

全球股市延續下滑趨勢，MSCI全球跌0.61%，跌幅收窄，其中MSCI發達市場跌0.94%。新興市場反彈，上周漲1.65%。港股市場表現大幅反彈，恆生指數和恆生綜指上周分別漲2.4%和2.2%。大型股漲幅高於中小型股，但成交額收緊，日均交易額較上上周下滑11.7%至1,517億。A股整體表現平穩，股市小幅上漲，成交額繼續攀升，已連續十一個交易日成交額破萬億。

工銀澳門私人銀行部