政策調整 兩市大跌

上周全球新冠疫情形勢依然嚴峻，受新冠變種病毒的蔓延影響，全球新增確診人數延續增長趨勢。美國新增確診人數維持較高增長，拖累其經濟復甦進展；印度、巴西等大國疫情稍好轉。

上周美國政策和經濟數據方面，第二季GDP初值環比升6.5%，低於預期，加上上周美國初請失業金人數高於市場預期，令經濟復甦預期降溫。美聯儲局在上周議息會議中宣佈維持利率不變，維持中性態度，並繼續關注未來經濟和通脹數據的變化。受制於新冠變種病毒蔓延和經濟數據降溫，美國十年期國債利率下行6個基點，美元指數回落。

上周內地公佈的經濟數據方面，七月份製造業和非製造業PMI指數分別為50.4和53.3，連續四個月下滑，顯示內地經濟存在下行壓力。展望下半年內地貨幣政策趨於平穩，以保持市場流動性的合理充裕。行業方面，新能源、硬科技及碳中和相關板塊，是政策支持發力點。

股市方面，上周MSCI全球指數微跌0.4%，其內地及香港股市和A股放量大跌。港股恆指上周跌4.98%，受制於內地近日發佈一系列監管政策影響，日常消費、醫療保健、資訊科技和房地產等板塊跌幅均超過8%，預測港股仍將在低位震盪一段時間。

A股上周同樣大跌，上證和深證分別跌4.31%和3.70%，日常消費板塊跌幅高達11.9%，當中龍頭股下挫更甚。展望A股行業格局將進行結構性調整，以新能源、高端製造和碳中和等板塊前景更佳。

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