葉：粵地方債安全穩健風險低

【本報消息】廣東省將在澳門發行離岸人民幣地方政府債券，對於投資風險及回報，澳門銀行公會主席兼中國銀行澳門分行副行長葉兆佳表示，屬安全穩健的投資品種。

葉兆佳表示，是次地方債與一九年在澳門發行的國債相比，性質近似。不同之處在於國債是以國家的信用為基礎，以國家財政作為償債資金來源；廣東省地方政府債券以廣東省的信用為基礎，以廣東省的財政實力作為保障。但兩者的信用風險無疑都較低，屬於安全穩健的投資品種。

廣東省是中國GDP總量最大、經濟實力最強的省份，財政實力雄厚，債券本息兌付保障能力強。而且是次廣東省在澳門發行的離岸人民幣債券，列入地方政府一般債券，主要以廣東省的一般公共預算收入作為還本付息資金來源，更增加了本息兌付的保障能力。當然在利率定價上，地方政府債券的利率會比當前存續的同期限離岸人民幣國債收益率略高一點，以體現中央政府和地方政府的信用差異。

料受境外機構追捧

他又指是次廣東省的離岸人民幣地方政府債券，將進一步擴充離岸債券市場的中國主權類發行人序列，進一步豐富中國概念高信用等級離岸債券投資品種。近年來，境外投資者不斷加大對中國概念債券資產的配置力度。在這一背景下，首批離岸地方政府債券的亮相，預計對境外機構的吸引力相當可觀。

至於監管機制方面，葉兆佳稱本澳現有的有關債券市場的監管指引、機制和規則，雖與通行的離岸債券市場的慣例和做法有些差異，但在澳門金管局和業界的努力下，兩年來，基本探索出了一條國際債券市場規則與本地監管指引相融合的機制，並不斷在發展中完善。針對是次廣東省地方政府債券在澳門發行，澳門金管局也出台了相關支持措施，包括納入銀行抵償資產範圍、滿足條件的情況下適用20%的風險權重、適用的情況下銷售過程參照執行《銷售國債的簡化程序》。