九月PPI破10創新高

內地物價分化 類滯脹明顯

【路透社北京十四日電】受煤炭和部分高耗能行業產品價格上漲等影響，中國九月PPI同比漲幅一舉“破十”創下有記錄以來新高；同時食品價格下跌，拖累九月CPI漲幅回落至半年低點。分析人士預計，CPI短期料徘徊低位，但PPI將持續高處盤旋。

CPI和PPI之間的剪刀差達到歷史最闊的十個百分點，凸顯製造業者面臨巨大成本壓力。物價冰火兩重天，經濟“類滯脹”越發明顯，讓中國央行貨幣政策陷入“兩難”。目前市場對於第四季降準的預期已減弱，預計央行更傾向於利用結構性定向支援工具，寬信用配合財政政策穩經濟。

“物價走勢進一步分化，PPI創下有記錄以來的高點，一方面是受大宗商品保持高位推動，另一方面是限電限產導致能源領域的工業品價格走高。綜合看，剪刀差也創歷史新高，經濟出現明顯的類滯脹情況。”交通銀行金融研究中心首席研究員唐建偉說。

供給側瓶頸持續

他指出，CPI主要受食品價格拖累，豬肉價格同比大幅負增長，反映整體需求偏弱，預計CPI將持續低位，PPI短期很難有明顯的回落。

“CPI略低於預期，但PPI同比大幅飆升。CPI和PPI之間約十個百分點的剪刀差。某程度意味着消費品生產商承擔巨大成本壓力。”德國商業銀行亞洲高級經濟學家周浩稱。他認為，這明顯表明經濟存在一定的錯配，供給側瓶頸持續存在，但需求太弱導致生產商沒辦法轉嫁成本，中國經濟必須承受這個痛苦階段。

中國國家統計局周四公佈，九月工業生產者出廠價格指數(PPI)同比漲百分之十點七，高於路透調查預估中值百分之十點五，創下自一九九六年十月有該數據記錄以來的歷史新高；九月居民消費價格指數(CPI)則同比漲百分之〇點七，低於路透調查預估中值百分之〇點九，為六個月最低水準。