(社論)西方對俄制裁影響難料

當地時間二月二十六日晚間，白宮發佈聯合聲明稱，美國、歐盟、英國、加拿大決定將部分俄羅斯銀行從環球銀行金融電信協會(SWIFT)國際結算系統中剔除出去，這是俄羅斯對烏克蘭採取軍事行動以來最嚴重的金融制裁，被稱為“金融核彈”。

俄一旦被逐出SWIFT，其重要出口產品如石油、天然氣，都無法再用美元，而需要改以其他貨幣計價，不僅導致大宗商品價格會因為匯率而變動性高，也因為國家拿不到美元，導致向他國採購商品時無法以美元採購。

不過，若將俄從SWIFT中剔除，傷害的不僅是俄羅斯，還有歐洲大型經濟體，歐洲的能源出口也勢必受到牽連。正因如此，此前在討論使用這一“金融核武器”時，美國的盟友曾出現過分歧，特別是高度依賴俄能源出口的德國，曾一度表示反對。

俄烏戰事爆發之後，拜登曾於當地時間二月二十四日上午同G7領導人舉行視頻會談，並宣佈G7領導人一致同意推進“毀滅性”的一攬子制裁和經濟限制措施，以追究俄羅斯的責任。其中，制裁針對銀行金融業，俄羅斯有大型企業、高科技產品和技術進口，俄羅斯內寡頭以及部分白俄羅斯人。

一攬子制裁，激起千重浪。但俄羅斯已悄悄建立起堅固的金融“盾牌”，其龐大的外匯儲備和在能源方面的主動權都有助於抵擋來自制裁的衝擊。俄近年一直是全球外匯儲備規模最大的國家之一。行業機構統計顯示，計入持有的黃金儲備在內，其在二○二○年底時以接近六千億美元的總額位列全球第四大外匯儲備國，僅次於中國、日本和瑞士。

這些儲備在去年進一步增長，俄羅斯銀行在去年十二月份還大舉買入了近五十億美元的外匯，與前一年同期相比接近倍增。現在，俄羅斯央行持有的外匯和黃金儲備總計超過六千三百億美元。這一規模相當於俄羅斯年進口總額的兩倍還要多，也足以付清其所有國債。

去年六月，俄羅斯宣佈將在一個月內改變國家財富基金的結構，其中美元份額將減到零，人民幣增長到百分之三十。數據顯示，該基金資產總額大約十四萬億盧布（約十五萬億澳門元）。僅僅一個月，俄羅斯就完成了去美元化的實質性行動。

俄與西方國家的緊張局勢不斷升級，推動能源和糧食價格上漲，這符合俄羅斯的短期經濟利益。目前原油和天然氣價格正處於高位，而且很可能還會上升。根據彭博經濟研究推算，油價每上漲一美元，俄羅斯便可增加二十億美元的額外收入。同時，俄是糧食出口大國，俄烏局勢緊張已經導致全球小麥價格大幅上漲。

儘管短期看西方國家對俄制裁未必導致即時威脅，但若長期發展下去，制裁還是會對俄羅斯的金融系統和高科技、投資等領域產生負面影響，甚至將窒礙俄羅斯的現代化進程，經濟發展可能陷入危機。