通脹數據下行 流動性預期改善

美國七月份CPI同比增8.5%，當中七月份核心CPI同比增5.9%，兩項數據均較市場預期低，投資者普遍預料美聯儲局下次將降低加息幅度。但多名美聯儲局官員表示目前通脹數據仍較高，不會動搖今明兩年的加息趨勢，以確保通脹回到2%的目標水準。

內地方面，七月CPI同比漲2.7%，創自二○年七月以來的新高，扣除食品和能源價格的七月核心CPI同比漲0.8%，整體物價仍運行在合理區間。上周五，五家中資企業包括上海石化、中國鋁業、中國石油、中國石化以及中國人壽分別宣佈計劃從美國退市，市場認為這些公司在美國的存托股的總股數和交易量規模較小，退市或可更有效地減少企業在美上市所帶來的披露成本和行政費用。

資本市場方面，全球股市上周延續反彈，MSCI全球漲2.8%。CRB商品價格指數及WTI原油價格上周分別漲4.4%及3.5%。港股上周小幅下跌，恆生指數跌0.1%，當中以能源和原材料板塊漲幅較大。港股上周的日均成交額大降19.6%至808億港元，南向資金則繼續保持流入港股，上周成交淨買入為20.97億元人民幣。

展望港股表現，隨着近期能源價格下跌，美國通脹壓力有所緩解，市場預期美聯儲局將放緩加息速度。預料全球股票市場將得益於流動性預期的改善而受一定支持，其中美股市場將直接受益。港股市場由於受業績公佈期影響，市場資金短期內或偏向審慎。

工銀澳門私人銀行部