加息或放慢 削澳元上升動能

上周二澳洲聯儲連續第十次上調基準利率，並一如市場預期宣佈加息25個基點至3.6厘，為二○一二年五月以來最高。會議聲明暗示未來加息的時機和幅度將取決於全球經濟發展、家庭支出趨勢以及通脹和勞動力市場前景，但強調通脹下滑至目標的決心沒有改變，認為貨幣政策仍需進一步收緊。消息公佈後，市場臆測澳洲聯儲可能放慢加息步伐，澳元應聲下挫，從0.6748跌至0.6581水平，跌幅達2.47%，創兩個半月以來最大單日跌幅。

經濟增長方面，澳洲聯儲指實現經濟軟着陸正面臨挑戰，消費者支出增速有所放緩，主要原因是物價上升和貸款增加，導致澳洲家庭的儲蓄正在減少；另外，有跡象顯示，由於抵押貸款壓力不斷上升，企業經營信心未來將出現下滑。一項調查顯示，部分製造業和建築業公司對經濟前景感到悲觀，澳洲近半企業估計當地經濟在未來十二個月將陷入衰退，數量高於去年年底。

通脹方面，澳洲聯儲表示，通脹已經觸頂，但服務業通脹仍然高企，尤其夏季對一些服務需求預期仍相當強勁。根據澳洲最新CPI數據顯示，一月通脹按年上升7.4%，雖脫離之前創下的逾三十二年高位，但仍遠高於澳洲聯儲的目標區間，因此，當局未來的加息道路仍將面臨一定壓力，故預期澳元後市走勢缺乏明確方向。

技術上，雖然澳元兌美元正處於自二月初以來的下降通道內震盪，但MACD下方動能有所減弱，初步顯示於0.6550水準有良好支持，但需注意100天線及200天線在0.6770附近開始黏合，相信該水平有較大阻力，若成功突破該水準，澳元兌美元有機會展開新一輪升勢，目標看0.6900。近期需關注美國矽谷銀行倒閉會否出現溢出效應令美國利率前景出現變數，從而影響澳元後市表現。

工銀澳門金融市場部