濰柴動力業績佳

濰柴動力(2338 HK) 於上月底公佈今年第三季業績，公司收入和盈利遠超去年同期，亦較市場預期的為佳，其股價表現一路衝高，有興趣的投資者可以留意該股。

濰柴動力成立於二○○二年，總部位於山東濰坊市，公司在○四年於香港上市，現時市值逾1,275億元。公司主要製造叉車、重型卡車、發動機和其他汽車零部件。截至今年上半年，叉車及相關業務佔公司收入的48%、汽車及汽車零部件佔31%、發動機業務佔19%、其他業務佔2%。其中國內市場佔總收入的46%，海外市場佔54%。

濰柴動力在上月底公佈的季度業績顯示，今年第三季度公司實現營業收入542.5億元人民幣，同比增長23.9%，淨利潤26.0億，同比大增181.2%。三季度毛利率21.8%，環比提升1.6個百分點。市場預期下半年為行業的旺季，料可推動公司盈利進一步增長。公司表示業績增長的原因主要是現時重卡行業需求復甦及出口市場需求旺盛，集團會持續推進產品、業務、市場結構調整，以推動業績。

內地經濟逐步復甦、政策效應持續釋放、出口市場表現亮眼等推動，中國重型汽車行業顯著回暖。濰柴動力積極拓展新技術搶市場、保訂單，保持企業高質量發展，發展前景值得注意。市場預期公司二四年收入將增長8%，預測市盈率約10倍，估值合理。由於該股具有經濟周期性及受政策影響，適合較進取的投資者，投資時須注意內地重型汽車市場的銷售及政策變動情況，並設定止蝕位。

工銀澳門投資及風險研究中心 李俊耀博士