減息預期升溫 金價走強

受美元走軟影響，自周三開始美元指數下挫至102.1附近，金價反彈至每盎司2,046.69美元，但未能突破2,050美元的關口。此後小幅波動，於2,041美元附近交投。隨着市場上對於預測美聯儲局明年3次減息的呼聲越來越強，鴿派的基調令美元再度疲軟，同時幫助金價堅守住高位並持續上漲。

本周美元指數由上周的高位104附近跌至本周低位102.1附近，周三在102.2附近橫盤整理，美元指數的再度疲軟，為金價反彈提供強有力支撐，令黃金踩穩高位並穩步上漲。周二美國國債收益率大致持平，兩年期美債收益率小幅微跌，十年期國債收益率跌至七月以來最低水準。兩年期和十年期國債收益率的下降，將降低持有黃金的成本，令黃金受益。由於市場普遍對美聯儲局在明年減息的立場較為認同，已開始討論明年需要減息的幅度。鴿派論調已足夠打壓美元並提振黃金，預計金價將在較長一段時間內持續上漲。

隨着中東局勢的變化，黃金作為避險吸引力較為強勁的資產，受到許多關注。最近地緣政治的緊張局勢，成為催化金價主要驅動因素。紅海地區的商船在最近幾周受到襲擊，若日後中東持續衝突和緊張的局勢找不到解決方案，黃金將在一段時間內持續受投資者青睞。

從技術分析看，相對強弱指數(RSI)在本周有幾次超過70的表現，短期內黃金有希望延續升勢，金價上行空間仍存在；支撐位可下探每盎司2,027.50美元，上方阻力位可望2,048美元，並有進一步突破2,050美元的潛力。後續需要關注十二月廿二日公佈的美國PCE數據，或對美元及金價產生影響。

中國銀行澳門分行金融市場部