中聯重科業績佳

筆者今期會和讀者談談中聯重科（1157 HK），公司在上月底公佈二三年業績，盈利錄得較大增長，超過市場預期，公司股價更是在上周創出52周新高，有興趣的投資者可以留意該股。

中聯重科市值約800億港元，公司屬於工程機械製造業，公司目前主營工程機械產品及配件的開發、製造和銷售，主要生產混凝土機械、路面施工機械、起重機械等，公司所生產的混凝土機械和起重機械均位居全球前三位。公司收入主要來自內地業務，佔總收入的62%；海外業務佔38%；收入分佈則是工程機械佔總收入的94%，其餘為農業機械和其他。

中聯重科公佈的二三年報顯示，二三年下半年公司收入為470.75億元人民幣，較二二年同期增加13%；盈利為14.94億元，較二二年同期增加144%；公司毛利率為27.54%，較二二年度上升5.71%。公司表示業績提升主要受惠於海外市場的新興業務增長迅速，海外業務較二二年度增長81%，公司作為內地工程機械龍頭企業，海外市場佈局順利。

隨着中央穩定經濟增長，預期基建和工程項目投放持續，內地工程機械行業復甦，市場預計中聯重科業績有望快速增長。市場預測中聯重科二四年收入及盈利增長分別為20%及33%，市盈率則為11倍，估值合理。由於該股具有經濟周期性及受政策影響，適合較進取的投資者，投資時須注意公司的銷售及政策變動情況。

工銀澳門投資及風險研究中心 李俊耀博士