科網板塊造好 港股有望震盪向上

今年一至七月，全國規模以上工業企業實現利潤總額同比降1.7%，降幅較一至六月收窄0.1個百分點。七月，規模以上工業企業利潤同比降1.5%，降幅較六月的4.3%收窄2.8個百分點，連續第二個月收窄。一至七月，全國國有及國有控股企業營業總收入與上年同期持平，利潤總額同比降3.3%，降幅較一至六月的3.1個百分點擴大。八月中國官方製造業PMI、非製造業商務活動指數和綜合PMI產出指數分別為49.4%、50.3%和50.5%，分別按月升0.1、0.2和0.3個百分點，三大指數均回升，經濟景氣水準總體繼續保持擴張。

全球股市在上周回調。MSCI全球跌0.4%，其中發達市場表現好於新興市場，分別跌0.4%和0.6%。美股表現好於歐股，標普500和泛歐斯托克600分別跌0.1%和2%。黃金價格上周環比回升2.8%。

港股上周表現造好。恆生指數、恆生綜指及恆生內地指數分別跌1%、1.2%及1.4%。恆生指數日均成交額較上上周回升27.5%至3,572億港元。上周南向資金淨流入港股，成交淨流入200.7億元人民幣，成交佔比25.7%，環比降3%。

A股上周表現造好。上證綜指、深證指數、萬得全A分別漲0.8%、4.4%和1.9%，創業板漲7.7%。

展望未來，科網板塊有望短期內成為港股升市領頭羊，儘管個別藍籌因業績不如預期而拖累大市，但晶片行業及AI題材持續帶動港股向上，本輪結構性行情主要由中特估和科網板塊輪動驅動，疊加南下資金大舉入市及受惠內地經濟復甦政策，港股有望高位延續震盪。中長線走勢仍需取決於企業基本面的增長及經濟復甦。

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