淺談指數型基金

過去一年，疫情嚴重衝擊世界經濟，全球主要股票市場波動頻繁。隨着今年股市持續波動，指數基金的優勢開始顯現，也受到越來越多投資者青睞。截至二○年底，中國公募指數型基金規模合計逾1萬億元。

指數型基金（通常被稱為被動型基金），一般選取特定的指數成份股作為投資對象，不主動尋求超越市場的表現，而是試圖複製指數的表現。指數型基金始終保持即期的市場平均收益水平，因此其收益不會太高也不會太低。由基金經理“主動”挑選投資的資產及採取投資策略的基金稱為“主動型基金”。

ETF作為交易所場內的指數型基金，基金份額可在二級市場交易，具有獨特的實物認購、申購贖回機制，具備透明度高、交易便捷、成本低廉等優點。近年發展迅速，已成投資者重要權益資產配置工具。指數型ETF旨在追蹤股市、債券或商品所製訂的指數，或是特定行業的指數。以香港著名的盈富基金(2800.HK)為例，追蹤的就是恆生指數，意味投資者回報跟隨恆指上落。

如果投資者想聚焦掛鉤A股相關指數的ETF，建議可關注追蹤富時中國A50指數的ETF，主要包括X安碩A50中國(2823.HK)、南方A50(2822.HK)、南方A50-R(82822.HK)。富時中國A50指數是從A股市場選擇合格的最大50家公司組成的指數。雖然追蹤同一指數，但安碩A50是非實物ETF，持有的是富時A50指數的衍生工具，理論上誤差比直接買入成分股的實物ETF的南方A50更大。82822和02822的區別是前者用人民幣計價，後者用港元。市場上還有分板塊追蹤A股的ETF，如追蹤滬深300金融指數、銀行指數等的ETF，但流動性較低，不推薦投資，若感興趣可保持關注。（上）

中國銀行澳門分行財富管理與私人銀行部 李嘉熙