港股IPO認購全攻略

受新冠肺炎疫情影響，今年上半年全球經濟放緩。在新經濟企業集體赴港上市、中概股回歸二次上市的推動下，上半年香港市場IPO依舊火熱。上半年在港掛牌上市公司約63家，募集資金總額達875億港元，較去年同期升22%，主要受惠2家過百億港元的大型中概股到香港二次上市。公開市場超購倍數達100倍的公司有19家，如沛嘉醫療(9996.HK)，一手中簽即可賺得逾萬港元。預計未來整體港股IPO市場將延續火爆。

港股IPO是新股票上市的意思。IPO就是initial public offerings(首次公開發行股票），即首次公開上市。首次公開招股，是指一家私企首次把其股份向公眾出售。上市公司股份一般是向相應證券會出具的招股書，或登記聲明中約定的條款，通過經紀商或做市商進行銷售。

為何要參與港股IPO認購？假設一家公司想到港上市，發行股票取得更多在市場上資金。它在向機構（投資銀行、專業投資人）、散戶募資時，股票定價就需折讓。不然，市場投資人一般不會認購。一旦認購失敗無法上市，這家公司拿不到融資，還需付出上百萬港元給香港交易所作上市費用。因此，每一隻新股上市，理論上存在套利空間。今年上半年港股新股標的63個，首日漲35個，持平或跌28個，破發率44.44%。

港股中籤率相當高，去年在港股IPO認購平均中籤率為59.56%，同期A股中籤率約0.05%。一六至一八年港股IPO認購的中籤率約68%，A股的中籤率僅0.03%左右。從數據看，港股IPO認購中籤率遠高於A股，主因港股實施優先保證一戶一籤的分配政策，每個申購者盡量都能抽到一手，剩餘股票再根據遞減原則進行分配的公平分配機制。

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中國銀行私人銀行（澳門） 李嘉熙