經濟動態平衡 趨勢不變

受內地新一波監管潮影響，科技股及教育股爆捱沽，引發港股昨急瀉逾千點，不少分析擔憂深度調整尚未結束，呼籲不宜心急撈底，整體市場氣氛急轉。

自螞蟻上市遭擱淺後而掀起的監管潮，至今不斷越演越烈，並已由反壟斷延伸到國家安全領域，包括多個部門進駐滴滴審查網絡安全；上周國家市監總局因騰訊在併購中國音樂集團之際未取得同意，以反壟斷法判罰五十萬元；到近日教育領域的“雙減規定”。這些被外界形容如被施予“緊箍咒”的領域，都是疫下受惠的一群，逆市爆升，如今被當局的強力整頓，看似突然，其實是空穴來風。

近年新經濟概念興起，加上疫情助推，互聯網行業的發展一時無兩，但同時暴露了行業失範失序、寡頭壟斷的積弊。例如“螞蟻”的業務屬性不清，是金融抑或科技公司，繼而引發的監管問題，凸顯了鼓勵創新發展的時代背景下，平台經濟、數字經濟、線上線下聯動的經濟模式，早已超越人們想像。然而，有別與傳統商業模式的運作，恆之有效的監管政策難以套用於新興行業，加上突然其來的新冠疫情，令多個行業發生翻天覆地的變化。相關政策難以前瞻出台，只能因勢利導。

如今科網企業頻頻“踩雷”，在投資市場掀起巨浪，相關企業前景備受關注。但當經歷越來越多的整頓，如非觸及底線，“整頓”應被解讀成正面訊息，以政策工具扶正行業軌道，真正回歸到服務經濟主體，配合國策長遠發展。

整頓何時完結？會否有下一輪舉措？不得而知。但是監管越趨嚴格，更多是傳統經濟與創新經濟融合發展中的磨擦與博弈，階段性動態平衡的結果。

澳門同樣面對新舊經濟交替的發展過程，正跟隨內地數字經濟的發展步伐，摸着石頭過河。對於新興市場的發展，澳門亦缺乏經驗，只能順應時勢。但透過內地持續整頓引領行業發展，澳門同樣受惠，過程中亦成為澳門未來發展制訂政策的參考借鑑。

春 耕