就業佳 美提早調買債規模機會增

美國最新出爐的非農就業數據理想，七月份新增職位94.3萬人，高於市場預期的87萬人，失業率降至5.4%。六月新增職位由增加85萬份向上修訂至增加93.8萬份。目前美國勞動力市場短缺，六月份職位空缺較正在尋求工作的失業人士多約50萬人，是疫情以來首次，顯示僱主難以填補職位空缺。受疫情打擊嚴重而正在復甦的休閒服務業，是帶動就業人數持續大幅上升的主要動力來源，約40%的七月份新增職位來自該行業。

然而，休閒服務業作為就業市場職位上升的最大動能，可能在未來有變數。Delta病毒在美國持續擴散，最新七天平均感染人數升至約12萬人。儘管疫苗接種率近期因感染個案增加而加快，但目前接種速度為每天66萬劑，遠低於四月份高峰的300萬劑。疫情若進一步擴散，有可能打擊部分企業增加職位的信心，對未來新增職位人數帶來一定不確定性。

另一方面，美國疫情失業救濟金將於九月六日結束，有可能導致更多人重返勞動市場。七月份勞動參與率為61.7%，較六月份升0.1個百分點。相信隨着紓困措施逐漸減少，勞動參與率將持續上升，企業薪資壓力下降，並有可能進一步增加就業人數，對後續幾個月的非農新增職位上升有推動作用。

目前美國就業職位仍較疫前少約600萬人。若美國新一輪的Delta病毒疫情可在短期內控制，後續幾個月的非農數據或持續有較佳表現，可能達成美聯儲局所謂的經濟實質性的進一步進展。相信若八、九月非農就業人數保持在七月份約100萬人的水準，美聯儲局便有較大機會在年末前提出減慢買債計劃。

工銀澳門金融市場部