人民幣區間波動

近來市場對美聯儲局貨幣政策的取態特別敏感，美元指數反覆震盪，美元兌人民幣匯率幾乎整個七月都在6.4400-6.5000區間窄幅波動。七月末因內地股市出現較大波動，引致資本外流，打壓人民幣曾單日大跌400餘點逼近6.5300水平，但隔日完全收復跌幅。八月開始，隨着美元再度走強，人民幣又緩緩走向6.5000關口。

美國通脹持續走高，加上七月非農就業數據靚麗，推高市場對美聯儲局將提早加息的預期，提振美元走強；投資者又擔心傳染性極強的新冠變種病毒可能會破壞全球經濟復甦，或令美聯儲局在貨幣政策的取態更為謹慎。

七月中國外匯儲備3.24萬億美元，較六月環比升218.8億美元，雖然外匯儲備小幅上升，但因七月最後一周中國股市有較大波動，外資淨流出中國股市，對人民幣造成壓力。

出口方面，增速大體符合預期，貿易順差繼續維持高位，但出口環比動能或已見頂，同時PMI新出口訂單再度走弱，已連續三個月落入收縮區間，對出口的壓力或將在第四季有所顯現。在美元強勢、中國出口動能可能逐步放緩的背景下，人民幣有一定貶值壓力。持續的結售匯順差，將對人民幣匯率形成一定支撐，預料短期匯價維持均衡穩定區間波動。

從美元兌人民幣匯價日線圖看，匯價自六月初的6.3600一路走升至今，目前在6.4800水平附近徘徊，但仍受壓在250天均線6.5400下方；4小時圖顯示，匯價在八月以來緩緩窄幅走升，MACD雙線在零軸下方交叉向下平緩延伸，上行動能柱已逐漸收縮至零軸，顯示短期內匯價上升動力不足或調頭回落，走勢維持窄幅波動為主，上方阻力為6.5000關口，下方支撐6.4500。

中國銀行澳門分行金融市場部