預期加息 加元反彈

上周五美元兌加元匯價大幅下跌，自日高1.3387一度跌至1.3264左右。本周匯價繼續震蕩下行，周三交投於1.3200略上方。一方面，加拿大部分經濟數據較好且通脹較頑固，市場普遍預計加拿大央行七月議息將加息25個基點，提振加元走勢。此外，美聯儲局官員鴿派表態導致美元指數持續下跌，一度刷新兩個月低位，帶動美元兌加元匯率下行。

近期加拿大部分經濟數據支持央行加息，上周五公佈的六月就業數據中，儘管失業率小幅不及預期，但就業人口變動增加近6萬人，大幅高於市場預期，顯示出加拿大勞動力市場存在一定韌性。此外，加拿大通脹較頑固，儘管五月份總體通脹率已降至3.4%，為去年峰值8.1%腰斬過半，但三個月年化通脹率僅小幅下降。總的來說，加拿大物價仍在上漲，尤其食品價格漲幅近9%，顯示目前通脹仍存在一定韌性，離加拿大央行目標通脹率2%水平仍遠。市場預計加拿大央行在連續五個月沒有加息後將在七月將加息25個基點以應對頑固通脹，重點可關注周三晚間發佈的央行議息結果。

周三美元指數延續上一日跌勢，低見101.34，已連續五個交易日下跌，創兩個月以來新低。美聯儲局官員周一發表鴿派言論，表示加息周期已接近尾聲，引發加息預期大幅降低。此外，美國上周五公佈的非農就業報告表明就業市場存在一定壓力，就業崗位增幅為兩年半以來最小，下半年可能僅有1次加息，加之美國國債收益率下降，均對美元走勢形成打壓。投資者可重點關注周三晚間公佈的CPI數據。

美元兌加元匯價目前交投於1.3200略上方，MACD及KDJ指標均開始向下，暗示短線匯價仍有一定下行空間。美元兌加元匯價支持位可測試1.3000大關，上方阻力位可見近期高位1.3387水平。

中國銀行澳門分行金融市場部