英央行減息 英鎊延續弱勢

八月開端，全球金融市場便動盪不安，各貨幣均現巨大波動。英國央行在經歷長達四年多緊縮政策後，八月一日宣佈減息25個基點，把基準利率從5.25%下調至5%。這一決定即引發市場廣泛關注和激烈討論，英鎊再度下挫，延續七月中以來的疲弱走勢。

英國央行自去年把利率維持在5.25%的十六年高位以來，直到上周才首次減息，符合市場預期。英國央行行長貝利在聲明中強調，央行貨幣政策委員會將謹慎行事，確保通脹保持低位，同時注意減息不要過快或過多。央行表示，通脹壓力的緩和，足以令央行減息，但政策將在“足夠長的時間內”維持限制性。

此外，央行還預計隨着GDP放緩和失業率上升，經濟將出現疲軟，市場焦點轉向英國央行下一次減息。英國央行九月份連續第二次減息的隱含概率僅為22%。OIS市場也預計英國央行今年將累計減息2.5次左右，並在明年開始增加減息頻次和幅度。

美元方面，近期美國經據數據不及預期，其中七月新增非農就業人口僅11.4萬人，不僅遠低於20萬的標準，還接近10萬人的超低水準。勞動力市場疲軟的速度超出想像，意味着經濟有較高衰退概率，可能迫使美聯儲局提早減息。這數據公佈後，引發一系列貨幣的劇烈波動。美元指數遭受重挫，跌至五個月低點，雖限制英鎊跌勢，但該數據引發的市場避險情緒升溫，也會令英國跟隨減息。

英鎊自七月中以來持續下跌，在八月一日跌破1.28關口，日線圖走勢仍呈下行格局，目前站穩在一百天均線1.2683上方。四小時圖顯示，匯價受壓在二十天均線下行，目前已失守二百五十天均線，MACD在零軸下方平行延伸，下行動能柱仍有微微擴張跡象，顯示匯價短期內仍有下行空間，下方初步支撐為1.27關口，若失守再看1.2588；上方阻力為1.2838。

中國銀行澳門分行金融市場部