人行買斷式逆回購 維護流動性

【中新社北京廿八日電】中國央行廿八日發佈最新公告，決定從即日起啟用公開市場買斷式逆回購操作工具。這也是今年以來繼臨時正逆回購、國債買賣後，央行再次推出新工具。

增一年期內流動性

上述新工具的操作對象為公開市場業務一級交易商，原則上每月開展一次操作，期限不超過一年。公開市場買斷式逆回購採用固定數量、利率招標、多重價位中標，回購標的包括國債、地方政府債券、金融債券、公司信用類債券等。

中新社記者梳理央行現有流動性投放工具，根據期限由短至長，主要包括七天期公開市場逆回購操作、一年期的中期借貸便利(MLF)、投放長期流動性的國債買入和降準；一個月到一年的中短期流動性投放工具較為欠缺。

接近中國央行人士表示，此次央行在現有工具基礎上推出買斷式逆回購，預計將覆蓋三個月、六個月等期限，增強一年以內的流動性跨期調節能力，進一步提升流動性管理的精細化水平。

對沖MLF集中到期

Wind（萬得）數據顯示，十一月、十二月各有1.45萬億元人民幣中期借貸便利到期量，達到目前中期借貸便利餘額的40%。再疊加政府債券發行、年末現金投放等，屆時銀行體系流動性可能面臨較大補缺壓力。

業內專家認為，央行在此節點上推出買斷式逆回購操作，有利更好對沖第四季中期借貸便利(MLF)集中到期，更有能力維護年末流動性合理充裕，為經濟穩定增長提供良好的貨幣金融環境。

上述專家表示，央行推出買斷式逆回購，既是自身操作工具的豐富，也可對市場發展買斷式回購業務形成示範作用，緩解質押品凍結對金融機構整體流動性監管指標壓力，持續提升銀行間市場的流動性、安全性和國際化水平。